申万菱信智能驱动股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度初，市场逐步淡化美伊冲突的宏观影响，重新聚焦于AI产业自身的变化，尤其是Coding和Agent需求爆发带来的部分模型厂商ARR环比增长，整个AI硬件板块在二季度收获了较大的涨幅，中证TMT指数二季度上涨56%。
受益于国内外存储和先进逻辑的capex提升趋势，半导体上游设备、材料板块关注度快速提升，板块表现较好。我们依旧积极看待全球先进逻辑代工厂和存储原厂在AI驱动下的新一轮扩产周期。尤其是国内，在行业景气和自主可控需求双重推动下，半导体设备及材料的中长期发展空间愈发明朗。但落实到股票层面，我们会愈发谨慎评估持仓股票的性价比。
光通信板块仍然是我们长期重点关注的板块，但是我们会把视野放大一些，不仅关注光模块、光芯片等环节，也积极关注光设备等受益于扩产和新技术的方向。一季度以来，模拟芯片下游景气度受光通信拉动明显，但是模拟芯片自身的供给格局、产业周期又和光通信有不同的地方。
组合运作上，本基金仍旧聚焦在半导体设备材料、模拟芯片、光通信等板块，结构调整变化不大。尽管市场波动随流动性、市场情况而有所波动，但我们始终坚持以产业趋势和周期位置为核心选股标准。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为123.28%,同期业绩基准表现为11.82%；
本基金C类产品报告期内净值表现为123.05%,同期业绩基准表现为11.82%。