东方新能源汽车主题混合

报告期内基金投资策略和运作分析
正如我们此前在季度展望中描述的,对经济前景的悲观预期目前还没有完全反应在上市公司盈利预测上,所以市场很难立刻形成趋势性逆转。2018年4季度,市场再度下跌,沪深300跌幅达到了12.45%,全年累计跌幅25.31%。中小板指跌幅最大,季度跌幅18.22%,年度跌幅37.75%。分行业看,2018年4季度农林牧渔、电力设备、房地产、通信、公用事业、建筑、银行等板块跌幅较小,石油石化、钢铁、医药、食品饮料、基础化工跌幅较大。
10月新能源车指数加速下跌,单月下跌幅度达到了16.46%,基金仓位维持了较低水平。11月,指数反弹了9.06%,基金少量参与了反弹。但认为行业补贴退坡的压力犹在,所以在反弹过程中进行了减仓。12月指数下跌4.95%,截止12月底仓位63%。
具体策略方面,由于补贴退出的过程中,龙头竞争力凸显,行业集中度的提升将会持续,所以我们精选了竞争优势突出(主业为各自领域国内乃至全球龙头,具有技术及成本领先优势,产品进入了国内乃至全球一线车企供应链)、盈利能力及质量在行业中较强、公司治理完善的优质资产作为主要持仓。后续我们也将继续坚持这一投资策略。
报告期内基金的业绩表现
2018年10月1日起至2018年12月31日,本基金净值增长率为-9.77%,业绩比较基准收益率为-10.66%,高于业绩比较基准0.89%。