东方新能源汽车主题混合

报告期内基金投资策略和运作分析
我们在该基金2023年度报告中指出的四类值得关注的方向均有所表现。1)红利及确定性资产；2)跌幅够大，下跌时间够长的板块；3)具备中长期逻辑的，一方面是出海，另一方面是中长期产业趋势，包括AI、机器人、智能电动汽车、卫星互联网、MR等等；4)在总量需求弹性下降的背景下，需要从两个角度选择方向，一是供给格局优化甚至供给出清的行业，二是渗透率或国产化率提升的板块。
市场在快速反弹之后，我们认为后续更多需要关注基本面改善或稳定的结构性方向，尤其是进入年报和季报期，市场给予业绩及确定性以更高的权重，所以后续的结构要从上市公司本身出发，寻找确定性强，分红好，景气度高的品种。
东方新能源汽车在新能源汽车这一主题领域坚守。过去一段时间，由于机构显著超配该板块，存量资金在各板块和风格中流动带来了较大的减配压力。另外屡超预期的景气度带来了快速的产能投放，导致行业高景气和内卷同时并存。站在目前这个时点，上述两大因素的影响正在减弱。我们认为新能源汽车行业成长性仍然较好，不少行业龙头在充分内卷的竞争之后体现出来的竞争优势非常显著。
报告期内基金的业绩表现
2024年01月01日起至2024年03月31日,本基金净值增长率为-7.58%，业绩比较基准收益率为-5.81%，低于业绩比较基准1.77%。