长城创业板指数增强发起式C

报告期内基金投资策略和运作分析
2021一季度以春节为界，市场风格发生明显切换，由前期的“动量成长”风格切换到“小盘价值”风格，美债收益率的快速上行引发了投资者对估值水平的担忧。白酒、光伏等热门板块前期累积涨幅较多、估值处于相对高位，春节后回调较深。相反，银行、煤炭等低估值板块春节后表现强势，超额收益明显。风格切换的速度和幅度超出市场预期，以“茅指数”为代表的绩优白马股大幅回撤，公募基金重仓股跑输市场平均。报告期内动量成长因子表现出现回撤，基金相对业绩基准超额收益有所收敛，小幅跑输业绩基准。本基金产品运作坚持指数增强的投资思路，针对基准指数的特点有的放矢，相对基准适度暴露成长风格。
本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果，采用量化多因子模型，基于上市公司的历史数据，借助数量化的技术手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子；在组合层面上，根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离，并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化，力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期末长城创业板指数增强发起式A级基金净值增长率为-7.50%，C级基金净值增长率为-7.56%，业绩比较基准收益率为-6.60%。