长城创业板指数增强发起式C

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场总体来看是春季躁动行情为主，但风格分化较大，存量资金博弈性较强，行业间涨跌幅差距显著。传统板块如新能源、医药等长期成长行业赛道资金显著流出，TMT等人工智能产业链显著资金流入，相关股票涨幅巨大。风格上看，成长股整体表现一般，市场反转效应较为明显，盈利能力强的个股表现相对弱势。报告期内，本基金在风格上偏向选择盈利能力相对较好，已经具备一定趋势的成长股，因此在风格上有一定的负向贡献，行业上，对于新能源、机械板块的标的个股配置与市场炒作热点有一定偏差，虽然个股权重约束较为严格，但区间内相关个股相对劣势明显，因此区间内跑输业绩基准。
本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果，采用量化多因子模型，基于上市公司的历史数据，借助数量化的技术手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子；在组合层面上，根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离，并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化，力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城创业板指数增强发起式A的基金份额净值为1.8698元，本报告期基金份额净值增长率为-3.75%;截至本报告期末长城创业板指数增强发起式C的基金份额净值为1.8363元，本报告期基金份额净值增长率为-3.82%。同期业绩比较基准收益率为2.15%。