长城创业板指数增强发起式C

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度A股主要指数沪深300、中证500、中证1000、创业板指呈下跌趋势，风格来看，小盘与成长性指数下跌更大；创业板由于新能源产业链、医药等占比过高，指数下跌拖累较大；受“国九条”和退市新规影响，微小市值个股流动性风险表现突出，红利与价值类因子较为抗跌；相比一季度，随着个股波动逐渐降低，市场从尾部风险交易回归到常态化的市场参与结构，交易性数据产生的因子有效性逐渐回归。
报告期内，本基金主要通过深度学习等神经网络方法广泛挖掘市场有效因子，并充分利用人工智能等算法进行多因子组合；基于市场对于中小股票的认知变化，模型在股票池的基础构建中优化了价值性的筛选因子，量化算法在因子挖掘中利用了不同风险下数据的学习提高因子稳健性；得益于市场交易结构恢复正常，人工智能算法因子超额收益恢复，产品在二季度战胜业绩基准。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城创业板指数增强发起式A的基金份额净值为1.3113元，本报告期基金份额净值增长率为-4.55%;截至本报告期末长城创业板指数增强发起式C的基金份额净值为1.2830元，本报告期基金份额净值增长率为-4.62%。同期业绩比较基准收益率为-7.03%。