财通智慧成长混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年四季度，我们仍然对AI各个板块做了较高比例配置，但我们对配置方向做了一些调整。2023年上半年，虽然北美大客户都对AI重视程度上升，但我们认为真正具有扩张资本开支能力的仅仅是少数客户，大部分客户来不及调整战略并没有反应在实际行动中。进入到2023年下半年，我们意识到北美AI产业的蓬勃发展带动了越来越多客户，越来越多的产业，进而使得出现资本开支上升的北美大厂比例有较为明显的上升，这为2024年A股相关上市公司，特别是受益海外数据中心建设的拥有海外大客户渠道优势的企业提供了非常好的发展机遇。这也意味着AI产业的发展不再仅仅是主题投资，从2023年四季度开始正式进入基本面兑现阶段，我们相信2024年相关产业的基本面兑现可以驱动相关公司进入股价和基本面的良性驱动阶段。
另外，我们仍然保持了较大比例的传媒板块配置，这是我们应对当前宏观背景下的良好手段之一。传媒板块具备典型的口红效应，和宏观经济发展呈现较弱的相关性，我们在小游戏和短剧赛道依然保持相当的配置比例，用来提升组合的防御性。我们依然看好小游戏市场在2024年的快速增长，本质上是消费者在性价比消费浪潮下的精神娱乐需求爆发，短剧亦然。
另外，站在2023年年末当下，我们特别关注AI对各个消费电子终端的渗透情况，尤其关注AIPC的进展。我们认为，当AI向终端渗透的时候，很可能是科技大面积牛市的到来。我们对该方向保持高度的关注并且进而对半导体周期的反转保持一定的乐观态度。
我们将持续对各个板块基本面保持研究和跟踪，继续坚持以产业研究为基础，做好行业中观配置轮动，追求投资的前瞻性、可跟踪性和可复制性，在符合产业趋势的正确赛道上，投资较为优秀的公司，并保持密切跟踪，根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整，在优质公司上做好大的波段，力争为投资者获取持续的超额回报。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，财通智慧成长混合A基金份额净值为0.9313元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.19%，同期业绩比较基准收益率为-3.25%；截至报告期末，财通智慧成长混合C基金份额净值为0.9038元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.99%，同期业绩比较基准收益率为-3.25%。