融通产业趋势股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，A股市场振荡上行，整个季度沪深300指数上涨3.5%。美国的强力财政刺激导致实物消费需求大幅增长，推动大宗商品价格上涨，推动资源品行业股价上行，但是美国面临更大的通胀压力，货币政策难以进一步宽松，大宗商品价格因而回落，相关行业的股价冲高回落。中国实行中性稳健的货币政策导致信用收缩，形成了“宽货币紧信用”的格局，有利于成长风格，房地产基建相关的行业股价受到抑制。从市值风格而言，在流动性驱动和经济增长前景受到抑制的背景下，中小市值股票表现相对较优。
展望后市，下半年经济状况将面临重大转折，过去一年“外需强，内需弱”的格局将发展转变。美国的财政刺激在今年二季度已经见到高点，随着疫情逐渐得到控制，其消费需求将从实物消费转向服务消费，中国的出口增长将逐渐回落；同时，由于各种一次性扰动因素，二季度房地产基建相关的投资需求处于异常的低谷，预计三季度开始将逐渐回归平稳增长的常态。随着外需与内需相对强弱态势的转变，“宽货币紧信用”的格局也将发生变化，信用增长将得到恢复，货币宽松程度将有所下降。如果这种情况得以实现，预计市场风格将发生重大转变，周期板块估值的提升，中国制造2.0将成为市场可持续的主线。
本季度本基金的股票仓位持续保持高位，对组合结构进行了一定程度的调整，降低了旅游免税、工程机械、重卡、化工等行业的配置，增加了通用自动化、新能源汽车、光伏、建材等行业的配置。目前组合以周期板块和科技板块为主，消费板块配置相对较低。周期板块以工程机械、重卡、建材等行业为主，科技板块以通用自动化、新能源汽车、光伏行业为主，消费板块以旅游免税、酒店、CXO行业为主。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.2760元；本报告期基金份额净值增长率为5.24%，业绩比较基准收益率为2.73%。