融通产业趋势股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年二季度，A股市场小幅震荡，整个季度沪深300指数下跌2.1%，创业板指数下跌7.4%。在春节前市场触底反弹之后，由于中长期悲观预期仍未得到有效缓解，市场在4月份短暂冲高之后持续回落。
展望后市，中国经济保持复苏态势的迹象越来越明显。房地产-基建产业链的萎缩，释放了大量经济资源，有助于降低制造业成本，提升整个经济的运行效率；全球化正处在大扩容的阶段，众多新兴市场国家更深度地加入全球经济大循环，全球经济的增量正在加强，新兴市场国家工业化进程的加快，对中国生产的资本品和工业消费品的需求在提速。未来中国经济的高质量发展将从过去的债务周期驱动转向产业周期驱动，呈现“制造强，地产稳”的格局。近期来看，出口持续向好，制造业投资高速增长，经济增长的内生动力正在增强；中央财政支持的基建项目在三季度加速推进，以及房地产调控政策的持续优化，可能有效填补阶段性的需求缺口，逐步改善市场的预期。
在此背景下，A股市场的底部比较扎实，在适度回撤确认底部的有效性之后，预计市场将重新启动，经济增长预期的修复将为市场上行提供基本面的支撑。预计出海板块，以及相应的制造业升级，将成为未来相当长一段时间内市场的主线方向，盈利增速持续提升成为驱动其股价上涨的主要动力。市场风格也可能将从主题驱动转向盈利驱动。
本季度本基金的股票仓位持续保持高位，对组合结构进行了一定程度的调整，降低了房地产产业链的配置，增加了电力设备、客车、工程机械等出口优势行业的配置。目前组合配置偏向周期成长风格，突出配置出海板块的优势企业，保持了房地产链一定比例的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.6593元，本报告期基金份额净值增长率为1.20%，业绩比较基准收益率为-0.88%。