融通产业趋势臻选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
乐观看待今年的市场机会：美联储加息进入后期，欧美等地区经济衰退的压力加大，海外流动性紧张的局面将逐渐缓解；国内流动性充裕、经济处于缓慢复苏阶段；A股刚经历了2022年的熊市，我们认为2023年A股市场将有较多的投资机会。
本基金聚焦于寻找具有时代感的产业趋势，投资当前及未来一段时间供需得不到满足的行业。如果从时间维度将中国互联网25年的发展进行划分，第一阶段是以门户网站和桌面应用软件的兴起为标志，互联网走进千家万户，诞生了BAT等互联网巨头。第二阶段是手机的普及和移动应用端大爆发为标志，发展起来一批公共服务平台、信息分享平台。AI大模型的出现是互联网行业进入新发展阶段的开始，同时随着AI技术引入到各行各业、将有力推动互联网和实体经济的深度融合，并将诞生一批新的科技巨头。
人工智能产业的投资机会主要出现在算力和应用两个方向。算力方向：全球出现科技共振，且科技巨头都不希望自己的原有业务被颠覆，在算力投入方面的军备竞赛已经开始，我们能看到一些企业不断给供应商追加订单，随之而来的会是业绩的爆发，这类机会主要集中在服务器、光模块、算力芯片、数据中心等硬件环节。应用层面，随着AI大模型融入教育、办公、医疗、金融、机器人、自动驾驶等行业后，将极大提高生产效率和人民生活水平，促进应用端出现新产品的爆发增长。那些在AI领域有深厚技术积累、数据积淀和应用场景的公司将占据领先优势，由于C端用户数弹性巨大且未来以saas收费的模式为主，互联网行业的竞争格局和商业模式显著好于其它行业，这类行业应用龙头公司将享受高估值和业绩高弹性。
面对新科技浪潮的来临，我们及时加大了在AI领域的投资力度。
投资节奏的把握：虽然人工智能相关股票已经有了一段涨幅，但AI行业发展空间巨大，未来大概率将诞生一批新的科技巨头，人工智能行业的市场行情还有很大潜力。目前GPT用户数还在快速增长、各种AI新产品层出不穷，也还未到需要企业兑现业绩的时候，可以提高对板块波动的容忍度。当前人工智能的发展处于从0到1阶段，需要发挥投资者的想象力、同时也需要警惕估值剧烈波动的风险。从买入时机来讲，别人恐惧时我贪婪，也许是投资科技股的最佳策略，即在板块大幅回调时，要多一些对产业的信念和勇气。
重仓人工智能的同时，我们也关注信创、半导体、新能源新技术、港股科技等的投资机会，总体思路是聚焦于泛科技领域的投资。信创：自主可控和安全将是未来几年的主旋律，看好国产软件和硬件的投资机会。半导体：半导体行业周期将于二季度见底，寻找壁垒较高、国产化率还较低的投资机会。新能源：光伏/风电/电动车等方向的供需关系出现阶段性逆转，关注能够进一步降本增效的新技术方向。港股科技：港股市场受流动性影响更大。关注加息周期结束后的投资机会，同时警惕海外发生金融危机带动港股进一步下探的可能性。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9796元,本报告期基金份额净值增长率为1.69%；业绩比较基准收益率为3.94%。