融通产业趋势臻选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
本基金从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦于当前及未来一段时间需求得不到满足的行业；投资真正推动社会进步且未来市值空间较大的企业。
乐观看待未来1-2年的科技牛市。
1）流动性：美联储加息进入后期，欧美等地区经济衰退的压力加大，海外流动性紧张的局面将逐渐缓解；国内流动性充裕且边际偏向宽松。
2）经济周期：国内宏观经济从衰退进入到缓慢复苏阶段。
3）科技周期：人工智能开启新一轮长周期的科技革命；海外及国内AI产业政策积极，全球科技共振。
A股刚经历了2022年的熊市，我们认为2023年下半年A股市场将有较多的投资机会。
AI大模型开启了新一轮的产业革命，从中长期维度看，人工智能将极大提高全社会生产效率和生活水平，是不容错过的产业机会。行业处于发展早期，蕴含非常多的投资机会，本基金报告期内继续重仓人工智能。人工智能产业的投资主要集中在算力和应用两个方向。
1）算力方向：全球出现科技共振，且科技巨头都不希望自己的原有业务被颠覆，在算力投入方面的军备竞赛将持续，我们能看到一些企业不断给供应商追加订单，随之而来的大概率会是业绩的爆发，这类机会主要集中在光模块、服务器、算力芯片等硬件环节；二季度开始头部公司AI相关的业务预计可能会有部分业绩兑现，预计下半年业绩增长可能加速；后续重点观察供需紧张局面是否能够持续。
2）应用方向：随着AI大模型融入教育、办公、医疗、金融、机器人、自动驾驶等行业后，将极大提高生产效率和人民生活水平，促进应用端大概率出现新产品的爆发增长。那些在AI领域有深厚技术积累、数据积淀和应用场景的公司将占据领先优势，由于C端用户数弹性巨大且未来以saas收费的模式为主，互联网行业的竞争格局和商业模式显著好于其它行业，这类行业应用龙头公司将享受高估值和业绩高弹性。我们重点关注今年能够快速推出AI产品的公司，跟踪其产品力的提升速度、用户起量情况等，以及对上市公司业绩增厚的程度。
投资节奏的把握：虽然人工智能相关股票已经有了一段涨幅，但AI行业发展空间巨大，未来大概率将诞生一批新的科技巨头，人工智能行业的市场行情还有较大潜力。
重仓人工智能的同时，本基金积极寻找新能源、半导体、港股科技等方向的投资机会。
1）新能源：光伏/风电/电动车等方向的供需关系出现阶段性逆转，随着新能源行业逐渐接近行业周期底部，我们开始用部分仓位配置降本增效的新技术方向，比如复合集流体、新锂电池技术、新光伏电池技术等。
2）半导体：半导体行业周期于年中附近见底，寻找壁垒较高、国产化率还较低的投资机会，比如碳化硅等；重点观察需求端复苏的幅度和长度。
3）港股科技：港股市场受流动性影响更大，随着美联储加息周期接近尾声，港股科技的投资机会开始显现。同时警惕海外发生金融危机带动港股进一步下探的可能性。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通产业趋势臻选股票A基金份额净值为1.1527元，本报告期基金份额净值增长率为17.67%，同期业绩比较基准收益率为-4.27%；
截至本报告期末融通产业趋势臻选股票C基金份额净值为1.1520元，本报告期基金份额净值增长率为9.43%；同期业绩比较基准收益率为-2.32%。