融通产业趋势臻选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
本基金从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦于当前及未来一段时间需求得不到满足的行业，相信巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张、蛋糕快速变大的方向；相信中国如此大的经济体量之中，每年都会有数个具有结构性产业趋势的行业。个股方面，聚焦于产业链怎么绕不开的、优势显而易见的头部企业。
本基金希望在成长类资产中做到板块均衡和个股集中的风格。本季度由于流动性大幅改善，在传统成长行业的业绩增速比较平稳，而新兴产业进步较快的背景下，持仓个股阶段性有所增加。
行业配置：本基金在TMT、新能源、医药和消费几大成长行业内选股。本基金依然看好新能源中的海风和大储、创新药、人工智能和互联网这四个方向，在国内人工智能行业展现出爆发式增长的趋势时，我们选择加大了国内人工智能算力和应用子板块的配置比重。
人工智能：在巨量的资本开支投入以及大模型的技术进步推动下，大模型的调用成本大幅下降，我们看到一些细分应用出现了明显的产业进步，比如消费电子终端、机器人和自动驾驶等。国内的互联网公司我们也看到了在人工智能领域大幅增加资本开支，从时间上落后海外科技龙头一年时间，将拉动国内算力产业链企业的基本面向上增长。后续重点观察最新大模型的进步情况，以及下游巨头的资本开支力度，密切跟踪AI下游各种应用爆发的可能。
互联网：估值虽然略有修复，但估值依然远低于海外同行的估值水平，后续业绩趋势向好：一是各互联网巨头相互竞争趋缓，同时控制费用和人员扩张，后续利润将持续高速增长。二是港股处于全球价值洼地，因为各种原因逃跑的外资在性价比的吸引下将重新回归。三是国内互联网企业在AI大模型的进展只是时间上的落后，本身在默默的大力投入，这些公司的人工智能部分应用出来后估值修复到接近海外同行的水平。
新能源：对于海外渗透率较低的新能源储能方向保持重点关注。在产品价格大幅下降之后，刺激需求大幅增长，新兴市场的新能源产业有望复制6年前国内市场的成长历程。
创新药：创新药属于国内少有的长周期高壁垒的成长型资产。本基金配置具备全球竞争力的创新药企业，重点关注大单品、主流方向上产品具有竞争力的公司，尤其是海外授权进展或销售超预期的公司。
消费：关注新兴产业方向，以及定位偏高端的品牌消费企业。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通产业趋势臻选股票A基金份额净值为1.1034元，本报告期基金份额净值增长率为-3.08%，同期业绩比较基准收益率为-1.54%；
截至本报告期末融通产业趋势臻选股票C基金份额净值为1.0810元，本报告期基金份额净值增长率为-4.35%，同期业绩比较基准收益率为-1.54%。