报告期内基金投资策略和运作分析
2021年三季度A股市场呈现震荡特征，其中周期类资产涨幅较大，而以TMT科技为代表的成长类资产回调相对较大，其中恒生科技指数由于互联网行业监管政策变化回调明显，下跌25.18%。同期，中证TMT指数下跌8.65%，沪深300指数下跌6.85%，上证指数下跌0.64%，深证指数下跌5.62%，中小盘指数上涨2.63%，创业板指数下跌6.69%，创业板综指下跌2.95%。
2021年随着新冠疫苗的全球使用，经济活动逐步恢复，货币政策进一步宽松的空间不大。由于全球大宗商品价格整体处于高位，通胀预期均有所提升，资本市场风险偏好有所下降，科技类资产承受较大压力。
具体分析：
（1）A股市场：宏观经济基本平稳，利率水平相对稳定，成本推动的通胀预期提升，整体资本市场风险偏好略有下移，新能源、科技、医药板块有较大压力；
（2）港股市场：受到全球资本市场波动以及沪港通、深港通资金流动影响，港股流动性波动较大，同时考虑到互联网反垄断政策的逐步落地，港股中权重互联网龙头标的股价均有较大波动；
（3）全球市场：通胀压力逐步显现，全球长期利率有上行压力，主要资本市场均出现较大波动；
（4）TMT产业：2021年以来，科技产业内部基本面分化明显。
A、以汽车电子、工业节能、物联网、军工作为终端的产业链需求不断上行，相关产业链景气度不断提升，汽车半导体、功率半导体、电源管理等行业成长速度以及韧性均表现出明显优势；
B、以智能终端、PC、通信设备等为消费终端的行业由于全球终端需求放缓，产业链景气度不高，成长性较弱；
C、半导体设备材料、工业软件方面，由于国内企业产品力提升，新产品经历研发与认证阶段，逐步在下游客户中进入放量阶段，产业表现出独立于全球经济周期以及全球科技行业周期的成长性；
D、互联网行业方面，对互联网平台企业跨领域业务扩张政策监管趋严，同时对互联网金融业务发展限制加强，互联网公司业务中期增长空间受到一定程度影响，整体估值水平有所下移。
本基金在三季度保持较高仓位,以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了景气程度高的汽车电子、半导体设备等行业配置比例，降低了软件、互联网等的配置比例。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.1151元，本报告期份额净值增长率为-1.03%，同期业绩比较基准收益率为-8.91%。
粤公网安备