报告期内基金投资策略和运作分析
2022年一季度A股市场整体呈下跌趋势，金融、地产、资源等顺周期类资产股价表现较好，科技、新能源等逆周期类成长资产股价有较大回撤。期间，沪深300指数下跌14.53%，上证综指下跌10.65%，中小板指数下跌18.64%，中证TMT指数下跌23.14%，恒生科技指数下跌19.63%，创业板指数下跌19.96%。全球通胀预期明显提升，市场整体风险有所下降；TMT、新能源等相关产业股价波动较大。
分析原因：
(1)全球宏观层面：由于大宗商品价格上行，全球通胀预期有所提升，预期利率水平上升；由于疫情原因，国内部分地区经济活动受到影响，整体国内需求端出现波动；
(2)A股市场流动性层面：2022年一季度整体国内流动性相对稳定，但由于外资波动，整体市场风险偏好有所下降，市场整体估值水平有所下降；
(3)港股市场层面：受到全球资本市场波动以及沪港通、深港通资金流动影响，港股流动性波动较大，港股中互联网龙头标的股价大多有较大波动；
(4)TMT产业层面：科技产业内部基本面继续分化；
A.以光伏功率、军工作为终端的子产业链需求不断上行，相关子产业链景气度不断提升，相关功率半导体、军工电子、电源管理等行业成长速度以及韧性均表现出明显优势；
B.由于全球终端需求放缓，智能终端、PC消费终端相关的子产业链景气度不高，成长性较弱；
C.半导体设备材料、工业软件方面，由于国内企业产品力提升，新产品经历研发与认证阶段，逐步在下游客户中进入放量阶段，子产业表现出独立于全球经济周期以及全球科技行业周期的成长性，但由于国际关系等大环境原因，这类资产估值也有较大幅度的波动；
D.对互联网平台企业跨领域业务扩张的政策监管趋严，同时对互联网金融业务发展限制加强，互联网公司业务中期增长空间受到一定程度影响。
本基金在2022年一季度保持较高仓位,以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，集中配置在行业景气度较高、具有成长增速优势的子行业。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.8688元，本报告期份额净值增长率为-24.37%，同期业绩比较基准收益率为-18.06%。
粤公网安备