报告期内基金投资策略和运作分析
2023年二季度A股市场指数普遍下跌，AI（人工智能）、机器人、高分红等少数板块有所上涨，大部分个股继续调整，但汽车、光伏新能源等下跌幅度收窄。二季度沪深300指数下跌5.15%，上证指数下跌2.16%，恒生科技指数下跌9.12%，中小盘指数下跌5.57%，中证TMT指数下跌4.88%，创业板指下跌7.69%。海外通胀压力依然存在，国内通胀预期下降，国内利率下降，市场整体风险有所上涨；TMT、新能源等估值较高的产业股价波动较大。
分析原因：
（1）全球宏观层面：随着美国银行负债端风险逐步暴露，全球通胀预期有所缓和，但由于全球经济数据略超预期，全球高利率韧性依然很强；国内宏观经济正处于复苏阶段；
（2）A股资本市场流动性层面：二季度整体国内流动性相对稳定；
（3）港股市场层面：受到全球资本市场波动以及沪港通、深港通资金流动影响，港股流动性波动较大，由于2022年年底港股权重科技股涨幅较大，2023年上半年股价进入调整区间；
（4）TMT产业层面：二季度信息产业内部分化，光通信、AI芯片、服务器产业链、传媒持续超预期，手机、新能源汽车、光伏、军工产业链景气度较弱；
A、光通信：AI数据中心投入带动800G光模块需求进入高速增长阶段，光通信景气度明显提升；
B、服务器产业链：全球服务器产业链分化明显，云计算数据中心相关的传统服务器需求依然下行，但是随着OpenAI商业化成功，全球AI数据中心相关的AI服务器需求高速增长，景气度明显上升；
C、传媒：随着AIGC（生成式人工智能）、大数据、信创的技术迭代，行业进入景气上行周期；
D、半导体设备材料、工业软件：由于国内企业产品力提升，逐步在下游客户中进入放量阶段，表现出独立于全球半导体周期的成长性；
E、互联网行业：全球大型互联网平台公司在AI爆发阶段重新找到新的增长空间，预计投入大幅提升，随着监管政策的逐步落地，互联网行业最悲观的阶段逐步过去。
本基金在2023年二季度保持较高仓位,以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了机器人、传媒以及算力产业链配置比例，降低了信创、智能终端相关配置比例。
由于之前在港股科技行业、信创以及军工电子产业链资产配置比例较高，二季度本基金整体表现一般。接下来我们将持续优化组合，根据行业景气程度预判对组合进行调整。展望2023年三季度，科技产业中存储、光通信、游戏、服务器产业链、半导体先进制程产业链基本面预期相对清晰，目前估值水平已经回到较为合理水平，我们预计将进一步增加配置比例。
基于以上判断，本基金在2023年三季度将保持较高仓位，整体立足于中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合，维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心的持仓结构，保持组合的流动性和稳定性，并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.9515元，本报告期份额净值增长率为-0.15%，同期业绩比较基准收益率为-2.28%。
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