英大智享债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年四季度，宏观经济继续维持弱复苏走势，地产投资仍在磨底，年底出现边际积极信号，外需整体平稳但结构分化现象加剧，制造业投资稳步回升，消费尚未出现明显好转迹象。经济数据整体仍然呈现出总量尚可但结构欠佳的现象，有效需求的不足是当前经济发展的核心症结所在。年底中央政治局会议提出“以进促稳、先立后破”，财政政策适度发力，货币政策灵活适度。四季度超预期增发万亿国债，明年财政发力料将继续前置，“三大工程”对于总需求的撬动效果值得期待。
债券市场方面，9月资金利率小幅抬升，9月15日降准落地，收益率震荡向上，10月特殊再融资债发行，供给压力进一步加大，资金利率持续走高，债市收益率持续上行，1年国债收益率最高上行至2.31%，10年国债最高上行至2.72%。进入11月资金面边际转松，政策端对债市的影响被逐步消化，宽货币预期走强，收益率重回下行。12月底存款利率再度下调，降息预期走强，叠加年末配置力量提前进场，长端债券收益率下冲至年内低点附近。截至2023年末，1年期国债位于2.08%，10年期国债位于2.56%。四季度R001中位数1.82%，R007中位数2.23%，较今年三季度整体上行。
股市方面，进入四季度，受国内经济数据低位震荡、美债收益率继续冲高、地缘政治风险抬升、外资持续流出等因素影响，股指再度下探后底部震荡。11月增发国债以及汇金增持四大行短暂提振市场信心，股市稍有回暖。年末市场对于明年的政策预期再度走弱，市场探底。截至四季度末，上证指数全年下行3.7%，深证成指全年下行13.54%，创业板指全年下行19.41%。
报告期内，本基金整体维持稳健的组合久期，再投资过程中始终秉持低杠杆、短久期、高评级原则。在信用风险频发的环境下，严控产品的信用风险。权益投资方面，本基金坚持自上而下的大类资产配置和自下而上的个股选择相结合的组合构建理念，灵活调整行业板块配置比例，保持稳健的风格。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末英大智享债券A基金份额净值为1.1091元，本报告期基金份额净值增长率为1.97%；截至本报告期末英大智享债券C基金份额净值为1.0957元，本报告期基金份额净值增长率为1.86%；业绩比较基准收益率为0.48%。