方正富邦鸿远债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年一季度经济数据总体保持平稳，1-2月包括工业增加值、固定资产投资等增速有所回升，出口同样维持正增长。但经济内生增长动能依然不足，2月CPI跌入负值，PPI持续负增长，价格低迷背后依然是总需求偏弱。此外，美国加征关税对我国出口的影响预计在二季度将逐渐显现，外需对经济的支撑也在减弱。
一季度债券市场经历一轮调整，主要是对降息等货币宽松预期透支的修正。但经济增速没有出现大幅回升，因此调整之后债券市场风险基本释放。下一阶段随着外需走弱，为了稳定经济，央行实施降准降息等货币宽松措施的概率进一步上升，债券市场仍然具备较好的投资价值。
近期股票市场震荡下跌，市场活跃度有所下降，主要源于对美国加征关税、业绩披露等因素的担忧，短期市场或继续以震荡为主。转债跟随股票市场调整，前期估值进入历史高位，但随着市场下跌，转债性价比在逐步提升，配置价值也开始显现。
报告期内，本产品债券投资以利率债为主，并随着经济复苏预期反复和流动性的波动，适度参与了中长久期利率债的波段交易。股票投资方面，为了有效控制波动，本产品股票投资维持在低位。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。