方正富邦鸿远债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济运行呈现外热内冷的特征，出口从去年的量增价跌转向量价齐升，进口从量增价减变为量价双涨。期间公布的社会消费品零售总额同比增速和固定资产投资累计同比都呈现逐月下滑，内需走弱逐步被市场关注。通胀数据一度对债市形成情绪扰动，但并未转化为实质性趋势反转。中东地缘政治冲突影响导致PPI同比快速拉升并转正，但国内定价的玻璃、螺纹钢等与房地产及基建相关的大宗商品价格仍处于近年的低位。在此背景下，债券市场在基本面冷热不均、资金面超预期宽松、资产荒极致演绎的三重逻辑共振下，走出震荡走强、期限利差与信用利差全面收窄的结构性牛市行情。利率债收益率曲线呈现明显的陡峭化下行，短端利率下行幅度显著大于长端。信用债的表现显著强于利率债，信用利差极致压缩，收益率下行幅度远超利率债。A股市场二季度以科技创新为代表的中小盘成长指数大幅领涨，而以传统核心资产为代表的大盘价值指数则相对承压，体现出较为极致的分化。报告期内，本基金在权益市场走势分化较大的行情下，组合权益持仓逐步降低，债券方面，组合维持长期债券的持仓以及积极的久期布局。
报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。