报告期内基金投资策略和运作分析
2022年中国经济经历了历史上罕见的动荡。全年从头至尾，新冠疫情对中国形成了多轮严重的冲击，特别是二季度上海遭遇的封闭以及四季度从“动态清零”到快速放开管制的动荡。每一次冲击，都导致消费大幅回落、房地产销售低迷、企业投资也走向疲弱，叠加受外需减弱出口增速回落，中国经济受到严重打击。
除了难以预料的疫情冲击之外，地缘政治冲突与动荡也十分剧烈且出人意料。从俄乌战争突然开启到西方联合对俄全方位制裁封锁，从美国对中国不断升级的科技封锁到佩洛西访台，中国面临着高度复杂的国际政治局面，给投资带来了非常大的挑战。
在上述背景下，A股市场表现十分低迷，沪深300指数大幅回落，最大跌幅创过去十四年之最，投资者信心遭遇严重打击。
“二十大”的胜利召开形成了转折点。一方面，“二十大”使得国内安定团结的政治局面更加巩固，使得国家进入了新的发展阶段，也更能应对国际动荡；另一方面，“二十大”形成了防疫政策的转折点，疫情管制的快速放开为经济走出困境确立了前提。由此股市也形成了一波较强的回升，投资者对未来的预期普遍改善。
本基金在报告期内业绩不佳，未能取得相对收益。究其原因，一方面是重点配置的个股受疫情和经济下滑打击较大；另一方面是低配了电动车、光伏等需求相对较好的行业，导致三季度反弹阶段表现较弱，低配的原因是我们认为这些行业竞争格局不佳、资本大量涌入，可能会面临阶段性产能消化压力。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年12月31日，本基金A类份额净值为2.0701元，C类份额净值为2.0559，本报告期A类份额净值增长率为-25.28%,C类份额净值增长率为-25.72%,同期业绩比较基准增长率为-16.62%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在快速走向疫情常态化防控的过程中，经济和社会在经历巨大的冲击后，将迎来一个修复期。根据国外放松后的经验，我们认为大概率中国能够顺利走向与病毒共存、常态化防控。中国经济将深蹲起跳，供求两方面都会较快复苏，被压抑的需求将重新释放。
“二十大”的胜利召开、中央经济工作会议的各项安排，指明了后疫情时代中国经济的发展方向与具体措施。中国经济将在政策引导和扶持下，重回高质量发展轨道。我们认为，中国经济体量大、生态丰富，发展机会仍然较多；中国人均收入水平仍然不够高、发展空间仍然广阔。同时，在新发展理念引导下，在国内外新的竞争格局下，具有核心竞争力，能够在技术、产品、商业模式上积极升级的企业会开辟出新的发展曲线。因此，我们对复苏之后经济的中期趋势也持乐观看法。
未来，在紧密跟踪疫情形势的基础上，我们将相对忽略短期下行冲击，聚焦中长期发展主题，特别关注优质高端消费、新能源、新材料、高端制造、数字经济、医药医疗等领域。我们认为面对巨大的世界变局，未来的关键还是看中国自身的状态，看中国在高质量发展道路上的成效。我们将基于此继续聚焦于寻找估值合理的高质量成长公司，继续努力为投资者提供风险有效控制基础上的良好长期回报。
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