国联安稳健混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年在操作方面进行了优化，增持了银行、通信、采掘、传媒、有色金属等行业，减持了交通运输、食品饮料、轻工制造等行业，并根据市场波动情况适时进行了再平衡操作。组合整体风险收益比基本保持稳定。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为-0.93%，同期业绩比较基准收益率为0.35%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本基金一如既往地以价值为导向，以长期可预期的企业成长为指引，综合考虑公司的性价比，追求超越全行业的收益率并严控风险。在投资选择上，本基金将更多自下而上聚焦于未被发掘的企业价值，特别是中小市值公司。
展望下半年，从宏观维度来看经济面，目前国内的核心矛盾在于经济恢复的不确定性；从微观维度来看经济面，部分行业和公司的盈利已经有所企稳甚至回升，但仍有部分行业和企业压力较大。从流动性来看，美国加息周期预计已经接近尾声，而我国国内的流动性或维持充沛。从估值来看，大部分优质企业处于估值的历史较低分位。
综合来看，我们认为下半年可以在谨慎中更乐观一些。我们重点考察上市公司内部的变化，包括企业家自身的信心、企业自身的改革力度以及逆势发展的气魄。沧海横流方显英雄本色，在这几年的压力测试中，一批企业能够突出重围，企业规模和价值将成长一大步，这将是我们重点寻找的方向。我们将加大对医药、新材料、工业出口、地产链等行业的配置力度，同时回避上半年涨幅较大且估值具备明显泡沫的行业。