国联安稳健混合A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年上半年宏观经济整体平稳,各项指标也波澜不惊,但市场预期摇摆不定,分行业看,传统的上中游行业基本面持续偏弱,消费类行业较为平稳;新兴行业表现不一,以半导体、新能源为代表的部分行业行情上升明显,而消费类电子则有所偏弱;市场方面各指数均窄幅震荡,行业指数中,新兴类行业表现略好于传统行业,尤其是 TMT 及新能源类行业。
本基金年初大幅减持了消费电子股和传统消费股,规避了一定的风险,相应的增加了半导体、新能源类股,取得的较好的收益,截止二季度末配置上维持了中性偏低的仓位,结构上以新兴行业为主。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为 0.61%,同期业绩比较基准收益率为-3.93%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,本基金认为无论宏观经济亦或是资本市场都难以走出目前胶着的状态,难有明确的趋势性机会,市场仍然会维持一定幅度的震荡; 从行业上来看,上半年预期较高的行业会有一定的分化,主要因众多公司基本面难以达到投资人乐观的预期,因此第三季度是一个大浪淘沙的过程,充满了风险也不乏机会,本基金相信一定会有一些公司基本面会超越市场的认识,带给投资人意外的惊喜,这也正是所要努力的方向。
从更长远和宏观的角度来看,本基金认为中国经济正在经历历史性的转型,我们正身处其中,可以观察到的是众多产品正在越来越国际化,越来越有竞争力,大量的科技型企业能够提供的薪酬对国际一流人才的吸引力也越来越大,技术进步正在实实在在的发生,这指出了未来的投资方向,因此本基金会将更多的精力放在对这类新兴产业的研究上,以期能获得经济转型的红利。