国联安稳健混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年上半年市场以下跌开启,至上半年末上证综指和创业板指数均下跌超 17%。分阶段来看,1月份市场大幅下跌, 2月份起市场缓慢震荡反弹;分行业来看, 2015年表现较好的计算机、传媒、餐饮旅游等行业表现落后,而食品饮料、家电、电子等行业相对表现较好。
在 2015年末,考虑到市场风险因素,本基金进行了小幅减仓,但效果有限。 2月份之后,本基金积极调整持仓结构,增持了消费升级类的轻工、食品饮料、家电等行业,大幅减持了传媒和计算机行业,取得了较好的效果。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为-4.87%,同期业绩比较基准收益率为-9.28%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
延续 2015年年报观点,本基金认为未来一段时间宏观经济环境较为稳定,难以大起难大落,货币政策方面也会较为稳健,从动态的角度来看,也难出现更宽松的局面。因此指数行情短期难以出现,市场可能处于持续震荡的状态。
从中观的角度看, 考虑到我国已接近进入中等收入国家之列, 中产阶级数量已经开始大幅增加,相应的针对中产阶级的产品和服务却并不丰富,但这方面的需求已经开始爆发,因此符合中产阶级消费升级的产品品类应会有较大的投资机会,这将是本基金未来一段时间内重点关注的对象;另外延续本基金之前的观点,半导体行业全球产能正在向中国转移,相应的中国政府也在积极的扶持相关产业的发展,因此本基金仍然看好以半导体为代表的电子制造业。
综合来看,目前的市场环境比较适合从行业和公司的层面来发掘投资机会,相对的自上而下的投资机会则较难以把握。