博时现金收益货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2014年全年经济走势整体向下,增速大幅减缓,通胀降至低位,房地产低迷,社会融资成本仍处于高位,市场对信用风险仍较为担忧,实体经济融资困难。从基本面来看全年都是较有利于债市的,虽然中间也因为一些政策上的“黑天鹅”事件有所调整,但并未改变债券收益率的全年走势。四季度央行宣布降息,权益市场反应较为明显,上证指数重返3200点,2014年可谓是股债双牛的一年。债券市场方面,无论是信用债还是利率债的收益率全年都处于一个下行的趋势,国债与金融债都表现较好。
报告期内基金的业绩表现
A类自本报告期内份额净值增长率为4.73%,业绩基准增长率为0.35%;B类自2014年6月4日至报告期末,份额净值增长率为2.65%,业绩基准增长率为0.21%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年,2014年11月央行降息,虚拟资本市场反映强烈,实体经济融资成本未得到真正的降低,在“新常态”的结构改革下,2015年将逐步从宽货币转向宽信贷,主要目的还是为了降低实体经济的社会融资成本。从经济数据来看,经济仍在往下,通胀无压力。在投资者对经济预期好转的背景下,股市趋势性上涨,债市波动加大。在此情况下,我们将加强货币基金的流动性管理,避免投资被动,高评级的短期融资券及协议存款仍是主要投资标的。