报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年，受美联储加息、俄乌冲突及疫情反复等影响，实体经济受到需求放缓和原材料成本上升的冲击，股市阶段性跌幅较大。可喜的是，国家经济刺激政策逐步落地，市场对经济恢复重拾信心，股市先抑后扬。上半年，沪深300指数下跌9.2%，中证500指数下跌12.3%，创业板指下跌15.4%。行业方面，煤炭、餐饮旅游、交通运输等行业表现较好，电子、传媒、计算机等行业表现不佳。
上半年，宏观经济呈现滞胀的特征，需求放缓、原材料价格高企对大多数企业的盈利和股价造成负面影响。进入二季度，大宗商品价格环比走弱，上游原材料价格大涨对A股形成的盈利冲击已初见改善的曙光。
报告期内，本基金减持了有色金属、机械、环保等股票配置，增持了食品饮料、医药、轻工等行业，股票仓位有所下降。债券方面，持仓相对稳定。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-6.65%，C类基金份额净值增长率为-6.84%，同期业绩比较基准收益率为-5.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，随着欧美迈向衰退，预计国内经济的恢复将是一个渐进的过程。考虑到宏观总需求不强，货币政策有望维持较长的宽松时期。外部复杂环境对大多数实体企业冲击最大的阶段逐步过去，一批能够自我迭代、主动迎接变化的企业有望重拾增长的动力。硅谷的天使投资人纳瓦尔有个很好的建议：“要努力工作，直到有能力拥有企业股权……最终真正能赚取财富的人都拥有产品和企业的所有权，或者拥有知识产权。”而偏股型基金或是普通投资者拥有上市企业股权的途径之一。根据海通证券基金研究中心的统计数据，按中位数计，2011年至2021年这十年期间国内主动股票型基金的年化收益率达到16.5%。股票型基金的投资收益主要来源于一批优质上市企业所持续创造的价值。管理人致力于努力寻找质地优秀、股价相对其价值低估的企业，从而为持有人实现基金资产的稳健增值。
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