报告期内基金投资策略和运作分析
2024年上半年，国内经济延续回升态势。但受制于工业品价格指数相对低迷，1至5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.4%，弱于经济增长。上半年，A股市场呈现出大盘优于小盘的特征，沪深300指数涨0.9%，中证500指数跌9.0%，中证1000指数跌16.8%。行业方面，银行、煤炭、公用事业等涨幅靠前，计算机、商贸、社会服务等行业跌幅较大。
上半年，本基金的股票仓位保持在中性偏低水平；行业结构上，组合减持了家居、饮料、电子等持仓个股，增持有色金属、医药等行业股票。组合持仓中的家居、汽车零部件、社会服务等股票表现不佳，导致基金净值有所下跌。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-1.33%，C类基金份额净值增长率为-1.52%，同期业绩比较基准收益率为2.19%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，由于全球经济增长动力不足、国际间博弈加剧、房地产走弱等内外部因素的叠加，经济的持续回升面临挑战。外部环境错综复杂，也造成企业的经营决策及资本配置面临的不确定性大幅增加。消费者需求的变化、供应链的重塑、行业监管政策的变迁以及出海面临的新环境等等，哪个环节应对失误，企业的可持续发展都会遭遇重大挑战，甚至于在压力陡增的环境下，企业家精神也出现分化。目前A股的整体估值处于相对底部，但不同企业的内在价值在外部环境冲击下将分化得更加明显，具备洞察能力、组织适应性强、积极变革的优秀企业有望实现内在价值的逆势增长。本基金致力于寻求组合相对均衡的配置，综合考虑安全边际、有质量的增长等因素选择投资标的，努力为持有人实现基金资产的稳健增值。
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