汇添富货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年全年GDP同比增长6.1%，分季度观察，从第一季度到第四季度GDP依次增速分别为6.4%，6.2%，6.0%和6.0%。尽管增速出现逐季下滑，但最终仍完成全年6%至6.5%的预期目标，并且第三季度出台的加大逆周期调节力度政策在四季度有效发挥托底作用，国内经济出现企稳迹象。外部环境方面，中美经贸关系起起伏伏，双方谈判反反复复，最终朝向好的方面发展。归根结底，国内上下做好自己的事就能赢得主动。国内方面，年度中央经济工作会议指出要继续坚持深化供给侧结构性改革，科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度，增强微观主体活力；通过改革破除发展面临的体制机制障碍，激活蛰伏的发展潜能。具体政策层面，为对冲经济下行压力和外部风险，中央出台一系列“逆周期”调节政策，包括积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策加力提效，年初将赤字率上调至2.8%，增加了8000亿专项债的发行额度，并且加大力度和节等以及实施更大力度的减税降费等政策措施。货币政策保持稳健基调，操作灵活适度，目标是保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配。切实推进金融支持供给侧结构性改革，把缓解小微企业的融资难作为重点，务实稳步推进LPR制度建设降低社会融资成本。LPR定价范围从增量扩大到存量，报价利率水平稳步下行。今年市场流动性整体保持合理充裕，在关键时点和特殊时点，央行都积极进行公开市场操作和MLF操作，有效管理市场预期。短端资产方面，国有股份制银行3M期限存单在2.5%到3.2%的区间波动，1年国开行金融债在2.5%到2.95%之间波动。
本基金组合规模有所波动，但因市场宽松的流动性而整体上升。针对市场流动性环境变化，组合投资操作上采取积极灵活的思路。整体思路是保持组合较高的剩余天数和对杠杆水平进行灵活调节，同时对组合持有的债券种类和期限结构进行积极调节。报告期内以高等级银行存款、高等级同业存单、高等级短期融资券和逆回购为主要配置资产，力争为客户取得更好的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末汇添富货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期基金份额净值增长率为2.6508%；汇添富货币B基金份额净值为1.0000元，本报告期基金份额净值增长率为2.8975%；汇添富货币C基金份额净值为1.0000元，本报告期基金份额净值增长率为2.6508%；汇添富货币D基金份额净值为1.0000元，本报告期基金份额净值增长率为2.6508%；同期业绩比较基准收益率为0.3549%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年迎来了令人难以忘记的开始。新冠病毒在武汉爆发，恰逢春运期间，疫情迅速扩散至全国。本次疫情比2003年的SARS波及面更广，对经济的影响程度也更大。全国春节假期延长，各类企业复工延后，疫情直接冲击零售、酒店、旅游和建筑行业，尤其对人员密集的制造业和建筑业造成重大影响。市场一致共识，疫情对经济的影响只是短暂的，经济数据在一季度见底没有悬念，分歧在于下探幅度。抗击疫情是当务之急，完成既定的经济发展目标也不能松懈。市场预期促经济恢复的政策将陆续出台，财政政策和货币政策都面临重大的调整。货币政策已再次打开宽松空间，继1月份降准后，春节后央行迅速调降公开市场操作利率，MLF利率和LPR也相继调降。在经济动能尚未明确恢复之前，货币政策出现转向的概率较小。在政策春风之下，市场风险偏好情绪持续高涨。以半导体和新能源汽车产业链为代表的科技题材上市公司股价不断创出新高，创业板指数和股票市场成交量也连破新高，需要密切关注后续政策面的变化和权益市场的后续走势。
根据货币基金的产品特点，本基金始终坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位，在保障组合流动性安全的情况下，努力为基金持有人争取更好的收益。疫情导致经济动能弱化，货币政策大概率维持宽松环境，从而市场流动性预计相对充裕。相应地，投资策略采取积极灵活的思路，在货币政策变化之前，积极拉长组合的剩余天数，适当提高组合的杠杆水平。在资产配置选择上，在资产的期限、收益和流动性情况方面做灵活的均衡。