汇添富货币A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年年初以来央行以逆回购操作稳定市场流动性,推行SLO措施稳定流动性预期,市场整体流动性宽裕,成为上半年债券收益率大幅下行的重要推手。但6月钱荒以来下半年市场流动性持续偏紧,尤其是六月中下旬和十二月中下旬,多重因素叠加使得市场流动性出现超预期的困难,下半年货币市场利率维持较高,存款的配置价值持续优于短融。
本基金在报告期保持较低的组合剩余期限,精选优质短融和高息存款提高组合收益率,并严格控制短融的配置比例,合理安排存款到期日,提高组合整体流动性。通过这些前瞻性的操作,本基金有效应对了组合的规模变化,确保了组合的流动性和和合法合规运作,并锁定了一部分较高收益的同业存款获取收益。
报告期内基金的业绩表现
本基金A 级本期净值收益率为3.9931%,B 级本期净值收益率为4.2438%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年,政策基调仍然是稳增长和调结构并举,货币政策一季度来看维持中性偏紧,二季度后可能会有转机,存款对短融的相对优势可能在上半年是逐渐减弱的,债券的配置对组合收益的贡献度将提升。短融方面,由于外围信托产品已出现多起大额的风险事件,2014年要更加注重信用风险的防范和由信用风险衍生的资金面压力和流动性风险,在严防信用风险的前提下,择机加大短融的配置比例。
有鉴于此,下半年,本基金将在密切跟踪基本面、政策面和资金面前提下,综合分析本基金的份额变动,提前做好债券与存款之间的配置计划,保持组合的较好流动性,积极把握市场结构性机会,通过在合适的时点锁定高收益的存款和灵活控制短融仓位博取资本利得收入为投资者创造更多额外收益。