报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2023年资本市场，经历了预期经济会有比较强劲的复苏，到经济复苏偏弱的现实，主流的行业和赛道因为基本面较弱或者格局不佳，整体上投资机会呈现碎片化的特征。2023年资本市场对于经济的预期经历了比较大的起伏。年初对于2023年的经济预期比较高，但是2、3季度的经济数据持续较弱，尤其是房地产相关的数据偏弱，到了2023年底，市场对于经济的预期普遍较低。自4季度开始，经济复苏稳中趋缓，制造业PMI指数连续3个月放缓。政策端，我们看到了不管是货币政策还是财政政策，我们均看到了持续发力的方向。我们自3月份接手大盘基金，采取相对均衡的组合配置策略，阶段性抓住了TMT行业及部分细分领域的投资机遇。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类净值变化幅度为-2.91%，同期业绩比较基准为-10.20%，本基金A类领先同期比较基准为7.29%；本基金H类本报告期内净值变化幅度为-2.94%，同期业绩比较基准为-10.20%，本基金H类领先同期比较基准为7.26%；本基金C类本报告期内（C类份额生效日2023年11月13日至2023年12月31日）净值变化幅度为-3.37%，同期业绩比较基准为-3.89%，本基金C类领先同期比较基准为0.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前市场处于低风险、低波动、同时隐含回报率很高的区间。在A股的估值方面，当前估值水平已经整体回落至历史的10分位附近，估值较为便宜，部分指数估值甚至回落至5分位附近，这使A股具有较好的安全边际。从业绩端来看，基本面预期面临改善过程。逆周期调节政策已启动，国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，夯实了稳增长的政策预期，基本面很可能面临扭转过程。
展望2024年，当前市场对于经济的复苏预期较弱，但我们对于2024年的国内经济和资本市场保持期待，尤其值得关注价值风格的表现。大盘基金专注于分析大盘股特有的竞争优势基金管理人将对初选股票给予全面的价值、成长分析，并结合行业地位分析，优选出具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票进行投资。年初以来，市场经历了比较大的波动，由于之前采取了相对均衡的组合配置策略，所以我们可以相对从容应对市场的变化，往前看，我们看好（1）2024年经济企稳的态势进一步增强，有助于价值风格的表现，我们看好需求端弱复苏同时叠加供给约束的顺周期板块；（2）成长板块我们看好科技板块中的电子、高端制造板块的新能源及部分细分方向。
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