管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年上半年上证指数最高逼近 5200 点,而创业板指数最高突破 4000 点, 资金疯狂涌入股市,次新股、小市值、有“故事”的品种大受追捧,想象力不大的品种遭到冷落,市场泡沫程度较高。本基金操作中继续坚持已有风格,大小市值,行业均衡配置,力求稳中求进。 6 月中旬开始随着清理场外配资力度加强,上证指数和创业板均开始持续暴跌,此次下跌幅度之快之猛,远超市场超出预期,上证指数最大跌幅超过 30%,而创业板指数最大跌幅超过 40%。大市值蓝筹相对抗跌。下半年操作操作上将更加灵活,波段操作,争取更大收益。
报告期内基金的业绩表现
截至 2015 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 1.962 元, 本报告期份额净值增长率为 40.44%,同期比较基准的增长率为 17.30%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计下半年经济将底部企稳,但是难以出现显著反弹。下半年需警惕货币政策边际效应减弱以及房地产销售见顶回落的风险。美欧经济复苏势头良好,美联储 9 月加息可能性较大,全球流动性仍然保持宽松格局。下半年上证指数宽幅震荡的可能较大,个股和板块性机会减少,真正有业绩、有成长、有客户资源、估值合理的股票将获得市场青睐。主题投资仍然会反复活跃。经过前期连续大跌后,市场短期仍然需要时间休养生息、恢复元气,但是最黑暗的时刻正在逐步过去。未来一段时间,没有 IPO、没有大规模再融资,没有大股东和主要小非的减持,没有董监高减持,上市公司高管和大股东预计都会积极增持股票,央企和地方国企也有增持动力,央行积极支持证金公司维护资本市场稳定。医药、食品饮料、餐饮等必须消费品、畜禽产业链、环保、计算机、传媒、新能源汽车产业链、核电、军工等中期行业景气度仍然较高,相对更看好。可选消费因为股市财富效应缩水,下半年可能增速会再次放缓。互联网企业将精挑细选,买入真正龙头股。
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