新华泛资源优势混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年上半年市场维持先暴跌后企稳回升,板块和个股涨跌分化非常大,部分强势板块如 OLED、锂电、稀土、电子、食品饮料、家电等板块涨幅巨大,而餐饮旅游、传媒、计算机、房地产等板块下跌幅度较大。上半年上证综指下跌 17.2%,创业板指下跌 17.9%,新华泛资源基金下跌 8.4%,跌幅好于主板和创业板,保持中性仓位。板块配置方面,重点配置医药、环保、商贸、机械、房地产等板块。预计 2016年 3季度保持中性偏低仓位,防御风险为主。
报告期内基金的业绩表现
截至 2016年 6月 30日,本基金份额净值为 1.936元,本报告期份额净值增长率为-8.38%,同期比较基准的增长率为-8.40%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计 2016年 3季度经济将弱势整理。5-6月经济数据再次转差,一二线城市房价环比继续上涨,通胀压力减少。美联储加息预期降低,英国退欧的中长期影响可能反复发作。预计 2016年 3季度国内货币政策继续维持中性,货币刺激的边际效应下降,降息可能性很小,降准还有空间。财政政策有望继续发力。
下半年稳增长的重要性提升,周期性板块的涨价值得重视,股票有反复炒作机会。3季度创业板调整压力仍然较大,创业板估值仍然较高,监管趋严导致市场活跃度下降,重组趋严导致外延并购难度加大,理财资金入市新规可能造成理财资金外流,外延扩张和内生增长减速导致新兴产业个股业绩增速将逐季下滑。
2016年 3季度股市仍然是个存量博弈市场,资金呈现集中优势快进快出优势,股市调整压力加大,7月初冲高后可能面临 1-2月的整固,指数调整幅度不会太大,上半年涨幅过大的板块调整压力更大,上半年涨幅较小或下跌的板块可能有一定机会。3季度末市场可能再次出现系统性赚钱机会。
中长期看,代表未来发展方向的新兴行业有反复炒作机会,下半年可关注现代服务业(养老、医疗、医美、体育、教育等)和新材料(石墨烯、燃料电池等)等板块的机会。小市值壳资源仍然可以布局,但需要耐心等待机会。3季度将关注深港通出台时间、SDR 实施以及 G20会议。