博时转债增强债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
去年四季度开始国内政策重视逆周期调节，在宽货币的基础上推进宽信用，如社融增速逐步见底回升，这很可能意味着纯债牛市接近尾声而进入震荡市阶段，而前期权益类资产的悲观预期有望得以修正。基于大的宏观环境变化分析，本基金基本满仓股票可投资仓位，并保持可转债偏高仓位运作，在考虑基本面基础上加大高弹性个券投资，追求阿尔法收益时兼顾市场贝塔机会。上半年本基金取得20.07%的费后回报，相对中证转债指数上涨13.30%而言具有显著的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.358元，份额累计净值为1.363元，本基金C类基金份额净值为1.331元，份额累计净值为1.335元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为20.07%，本基金C类基金份额净值增长率为19.91%，同期业绩基准增长率2.00%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，三季度经济增长仍有压力，通胀下行确定性也偏高，企业盈利仍不太乐观，市场预期企业盈利增速需待四季度才可能出现反转上行，不过货币环境相对有利，政策层面可能会调结构中兼顾稳增长，整体看权益市场偏震荡局面，当前转债市场处于偏低价格、偏低估值、适中YTM状况，相比纯债市场性价比优势又逐现，重视三季度可转债的配置窗口期，“核心资产”+“科技成长”是两条主线是值得重视的两条主线，交易上可往均衡方向发展。