银河创新成长A

报告期内基金投资策略和运作分析
配置依然是具有创新属性的科技领域，主要投资方向为半导体产业链、5G及应用、汽车电子、消费电子等。
一季度持仓依然以科技行业中景气度最高的半导体产业链为主，并适当优化了持仓结构，增加了高景气度和增长相对较高的资产配置。
二季度持仓依然以科技行业中景气度最高的半导体产业链为主，并适当优化了持仓结构，增加了增长确定性较高的资产配置。
三季度，优化了半导体设计公司的持仓结构，减少了非车用功率半导体公司持仓比例，增加了半导体产业链上优质设备公司的持仓。
四季度，创新成长适当降低了部分设备材料公司持仓，优化了设计类公司持仓结构，增加了优质车用功率IDM持仓。
我们在2022年仍然会延续科技赛道的投资，将会更加注重产业基本面研究，一如既往的延续基本面精选个股的方法，积极的寻找高景气度和增长确定性较强的科技标的。
我认为半导体、新能源产业链依然会是科技行业最好的领域，但2022年预计大概率也是分化的行情，需要我们去深度挖掘个股，整个行业的趋势性机会我们认为应该放低预期。
我们在2022年仍然会延续科技赛道的投资，将会更加注重产业基本面研究，一如既往的延续基本面精选个股的方法，积极的寻找高景气度和增长确定性较强的科技标的。投资最后一定是落在个股上，我们更擅长的是在产业研究的基础上自下而上的精选个股。
科技行业的投资波动性可能较大，我们无法完全规避这种由于行业现阶段属性带来的波动，2022年我们将会更加注重持仓结构的管理。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银河创新混合A基金份额净值为7.7545元，本报告期基金份额净值增长率为32.36%；同期业绩比较基准收益率为12.88%。截至本报告期末银河创新混合C基金份额净值为7.7510元，本报告期基金份额净值增长率为-9.59%；同期业绩比较基准收益率为2.14%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为，政策稳增长诉求强烈，但是在节奏和方式上仍有分歧，宏观节奏上会比较类似于19年，即前低后高，稳增长见效可能要在下半年，货币政策上整体偏宽松，地产和基建是否会再度成为稳增长的抓手分歧较大，我们倾向于力度上会弱于历史经验。
市场相对中性，从长周期的维度看，新经济替代老经济，科技周期延续的趋势没有改变，因此高景气度行业后续有望成为市场亮点。