报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内市场大幅下跌,期间上证综指下跌21.68%,深证成指下跌28.41%,上证50下跌18.19%,中证500下跌33.83%,小盘股调整剧烈。
基于市场处于底部区域的判断以及对小盘股调整风险的警惕不足,本基金在2011年四季度以较高仓位运作,致使本基金遭遇了较大亏损,在此郑重的向基金份额持有人致以歉意。后续,管理人将在总结前期运作经验的基础上持续对模型进行优化,力争在降低风险的同时获取超额收益。
报告期内基金的业绩表现
本基金成立于2011年6月16日。自成立之日至2011年12月31日,本基金净值增长表现为-21.90%,同期基金业绩比较基准表现为-24.89%,本基金领先业绩比较基准2.99%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年,新增贷款相比与2011年的持续紧缩会有所改善,房地产等资产价格的调整以及货币政策的微调都意味着资金价格也会有所好转,市场的流动性趋好。通胀的大幅回落、企业盈利增速探底以及小盘股大幅调整后估值风险的降低,为市场底部区域的构建形成良好支撑,对2012年市场走势持谨慎乐观看法。
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