申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
2012年,市场为区间震荡走势,期间上证综指上涨3.17%,深证成指上涨2.22%,沪深300上涨7.55%,上证50上涨14.84%,中证500上涨0.28%。指数表现分化严重,以大盘股风格为主,小盘股走势较弱。
报告期内,本基金一直以高仓位运作,基金净值随着市场震荡而呈现较大的波动性。本基金的投资以小盘股为主,受限于小盘股风格的弱势,基金业绩的提升有所压制;模型因子的表现与历史相比,也有所不如。市场环境的多变性与复杂性,对模型的优化提出了更高的要求。基金管理人将基于运作经验与深入研究持续对模型进行优化调整,致力于在降低波动性的同时增强基金获取超额收益的能力。
报告期内基金的业绩表现
2012 年中证500 指数期间表现为0.28%,基金业绩基准表现为0.58%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为5.63%,领先业绩基准5.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
市场的强劲反弹,扭转了投资者的绝望情绪,投资者信心得到了恢复;低估值水平夯实了市场上涨的基础,随着后续企业盈利好转的兑现,市场会有一个较好的表现,对后续市场走势持较为乐观的看法。