申万菱信量化小盘股票(LOF)A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,市场呈震荡走势,上证综指下跌 3.20%,深证成指下跌 9.59%,沪深 300 下跌 7.08%,上证 50 下跌 5.87%,中证 500 上涨 2.50%,创业板指数上涨 7.69%,指数走势分化,创业板指数表现较为强势。
本基金为一只主要投资于小盘股的量化基金,谨守小盘股风格不漂移是本基金的重要特征。获取超额收益的能力取决于模型的有效性,提高模型对复杂多变市场的适应性是基金管理人的重要工作。报告期内,小盘股风格依旧强势,规模因子及价值因子权重的增加导致基金业绩欠佳,跑输业绩基准;基金运作倾向于采取较为均衡的策略来应对复杂多变的市场环境;后续市场风格的变化,有较大概率会更加有利于基金的表现。基金管理人将依据前期的运作经验对模型进行持续优化,提高基金的盈利能力与获取超额收益的能力。
报告期内基金的业绩表现
2014 年上半年中证 500 指数期间表现为 2.50%,基金业绩基准表现为 2.37%,申万菱信量化小盘基金净值期间表现为 0.00%,与业绩比较基准的差约为 2.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经济转型是一个长期过程,企业对未来的预期依旧悲观,后续经济可能重回下滑轨道。存量资金的博弈,使得市场的结构性机会更加复杂;市场的低估值水平对大中盘股票形成较强的支撑;优质小盘股及低估值中盘蓝筹股的投资机会值得把握,对高估值板块持谨慎态度,对市场后续走势持谨慎乐观的看法。