申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年上半年,市场延续了2014年四季度开始的牛市持续上涨,直到6月份股指在创下本轮牛市新高后出现了超过10%的回调,最终沪深300指数实现26.58%的涨幅。从市场结构来看,今年上半年中证500指数上涨达67.32%,超过沪深300指数,中小市值的股票总体表现超过大盘蓝筹股。
本基金采用的量化模型仍然秉持小盘价值的主要选股逻辑,除此以外在模型中更加兼顾了行业的分散配置以及中小市值股票的配置,从结果来看比较符合上半年的行情特征。本基金以半年79.09%的收益率取得了超越基准指数的收益。
报告期内基金的业绩表现
2015年上半年中证500指数期间表现为67.32%,本基金报告期内净值表现为79.09%,同期业绩比较基准表现为59.45%,领先业绩基准19.64%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年下半年,经济下行压力加大,预计“稳增长”的重要性将会上升。尽管近期猪肉价格上涨明显,对CPI造成一定的上行压力,但工业品价格持续低迷。因此从全年来看CPI仍然不会成为宏观宽松的约束条件。证券市场在经历了6月份开始的大幅调整后,蓝筹板块的估值基本合理,预计随着各项财政政策的出台,在经济逐渐企稳的过程中,部分行业的龙头将会具备投资价值。总体而言蓝筹股相对于新兴成长股更具备估值的吸引力,而大部分的新兴成长股将会在三季报公布时受到市场的检验。本基金将继续保持小盘价值的风格,致力投资于估值有吸引力并且市值空间发展大的股票。