申万菱信量化小盘股票(LOF)A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年，A股市场呈现震荡上行的整体态势。从行业板块表现来看，以Deepseek为代表的人工智能概念横空出世，其突破性的技术进展带动了整个科技板块的估值重塑；人形机器人产业则实现了从实验室研发到商业化落地的跨越式发展；创新药板块在医保政策优化和海外授权加速的双重利好下，更是走出了上涨行情。这轮行情的宏观背景值得深入剖析。一方面，国内经济处于弱复苏通道，PMI指数在荣枯线附近反复震荡，传统基建和地产投资增速放缓；但另一方面，市场流动性充裕，银行间市场利率维持低位运行。这种"弱复苏+货币宽松+政策呵护"的组合，使得市场风险偏好提升，资金涌入权益市场。
从市场风格来看，小市值因子展现出较好的超额收益。万得微盘股指数上半年累计涨幅超过40%，显著跑赢主要宽基指数。这种现象一定程度反映了市场对成长性的追逐，资金对具备转型潜力的中小企业的重新定价。
本基金以基本面因子叠加机器学习因子的方式进行选股，上半年相对基准跑出了超额收益。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为9.78%,同期业绩基准表现为3.1%；
本基金C类产品报告期内净值表现为9.56%,同期业绩基准表现为3.1%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，以行业轮动和多因子模型方式进行选股，结合机器学习的方式，努力做出超额收益。