摩根新兴动力混合A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年上半年,中国经济依然呈现弱势运行状态,复苏力度低于年初预期。但政府对经济增速下降的容忍度不断提高,更多的是从长远经济发展的角度来制定相关政策。上半年证券市场市场指数呈现下跌走势,板块运行分化严重,周期类行业跌幅巨大,而医药、电子等新兴产业大幅上涨。本基金继续依照契约,坚持自下而上选股,重点投资了TMT、节能环保、能源机械、医药等行业的优质企业。
上半年证券市场下跌是多重原因造成的结果,但究其根本,我们认为深层次原因在于中国当前面临经济转型的重要时期,传统经济增长模式从中长期看已经无法再继续刺激和强化,而这类型行业的公司在A股市场占比非常高,投资者对其增长前景很难再有乐观情绪,市值占比下降是一个中长期趋势。
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为41.55%,同期业绩比较基准收益率为-9.88%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在经济转型的背景下,我们认为符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在GDP中的比重将不断提高,反映到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对投资形成太大的指导意义,关键在于认清经济结构调整的方向,把握产业升级和变迁的趋势,并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。我们将不断的在这个方向努力研究和挖掘,希望能持续稳定的为基金持有人创造投资收益。