诺安多策略混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，A股先抑后扬，大盘一度回撤超过20%，4月底各风格指数开始大幅反弹。分季度看，一季度国民经济数据好于预期，但新增社融、M2同比等数据相对较弱。随着国内疫情超预期发展，俄乌冲突、供应链断裂导致全球滞胀的担忧进一步加剧。市场情绪逐级回落。权益市场呈现单边下跌趋势，反弹无力。主要风格指数跌幅均达到两位数，跌幅较大的创业板跌幅接近20%。行业方面，仅煤炭、房地产、银行等三个行业取得正收益，超过一半的行业跌幅达到两位数，电子、国防军工等跌幅居前。二季度受国内外诸多因素影响，A股市场呈现深V走势。美联储延续紧缩政策，随着6月中旬披露的超预期通胀数据，美联储将联邦基金利率目标区间上调75个基点，凸显美联储收紧货币政策的紧迫性。在美联储紧缩的过程中，中国央行保持宽松，4月中旬开始降准。4月份上海疫情未平，北京疫情又起，市场跌幅扩大。5月对疫情影响的预期逐步稳定，国内经济预期好转，风险资产吸引力增大，资金开始流入A股市场，市场回升。各主流风格指数均有不错表现，其中创业板指从底部反弹超过30%。
本基金主要通过数量化手段优化投资策略，同时注重把握行业、概念板块结构性机会。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末基金份额净值为2.085元，本报告期内基金份额净值增长率为-7.33%，同期业绩比较基准收益率为-6.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们预计下半年中国经济会从低位回升，GDP增速在5.5%的潜在增速左右，叠加上半年2.5%的增速，全年实现4%左右的增速。政策方面以维稳为主，更有针对性，预计不会有太激进的政策出台，要为明后年各种潜在的困难环境预留出政策空间。房地产方面，压实地方政府责任，“保交楼、稳民生”的要求有望遏制住近期的断贷风波，防止风险进一步向金融系统蔓延。下半年的权益市场大概率仍以结构性机会为主，看好业绩超预期个股的相对收益。