诺安多策略混合A

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,本基金在公司金融工程部门的协助下,用定量与定性相结合的方式进行组合投资。本基金1季度多成长性因子,具体表现在组合上,就是超配了医药股、食品股、TMT股以及部分成长股,取得了一定的效果,2季度在创业板系统性下调的时候采用了稳健的策略,避免了大幅波动。综合来看,本基金上半年净值上涨8.94%,跑赢本基金的比较基准-4.82%的水平,超过同类股票型基金的平均涨幅。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.036元。本报告期基金份额净值增长率为8.94%,同期业绩比较基准收益率为-4.82%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2季度以来低估值股票呈现稳步上涨的态势,在经济下行趋势趋稳期,我们判断是市场风格转化的前奏。相反,2季度成长股热点繁多,但逐渐散乱,未来确定性较强的成长性行业却逐渐下行。因此,3季度的投资我们需要综合考虑成长性因子,估值因子以及行业景气度等三方面的配合。结构上,重点关注高分红低估值公司。消费类和医药类公司兼具成长性和防守性,是下半年重点考虑的行业,我们在其中重点关注景气度持续向上的子行业,更多的结合自下而上的选股逻辑。
经济逐步去杠杆,增速在可控的条件下逐步回落到合理的经济增长速度,产能过剩的传统行业在经历并购后形成寡头垄断的行业结构。这个情形是传统行业所能面临的最佳情形。还有一些子行业在全球竞争中逐渐脱颖而出,抢占全球市场份额,尤其是一些制造业。我们会逐渐把视野放到这样的行业中。