诺安多策略混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年初,在人民币汇率加速贬值、 PMI 再次低于枯荣线、经济基本面迟迟无法改变、大股东不减持承诺即将到期、前期获利盘较大、外围市场波动加大等多种因素综合影响下,市场经历了一波快速向下调整。二、三季度,市场以横盘整理格局为主,震荡幅度收窄,市场主要指数涨跌幅不大。四季度,市场主要指数先扬后抑。资金延续了向估值洼地流动的态势。 2016 年底,受到险资监管加强以及 IPO 加速等诸多因素影响,市场出现回调。四季度市场风格分化较为显著。
在 2016 年投资运作中,本基金逐渐增加量化策略在整个策略体系中的比重。利用量化模型精选个股,叠加股东增持、员工持股计划等事件性投资标的,通过分散化投资规避个股风险。辅以量化择时模型调控基金仓位。通过分散化投资规避个股风险,通过择时降低系统性风险对净值的影响。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.664 元。本报告期基金份额净值增长率为-9.96%,同期业绩比较基准收益率为-7.40%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从宏观经济看,美国经济处于上升通道,主要的宏观经济指标都接近或超过危机前的水平。
中国这边,尽管还存在很多结构性的问题尚待解决,但短期内的经济企稳态势比较明确。货币政策方面,美联储已然再度开启加息之门,伴随中国经济的企稳,流动性拐点已出现,全球货币宽松之路似乎已走到尽头。随着货币政策边际收紧, A 股很难有大的整体行情,主要以结构性行情为主。
2017 年,我们将继续拓宽数据源,挖掘新的有效因子进一步丰富因子库,完善多因子选股模型;深挖事件性投资机会。仓位控制方面,主要按照择时模型信号操作。从择时、风格、行业和选股等维度管理组合,争取取得较好的相对收益。