诺安多策略混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年A股行情分化明显。1季度，市场延续了震荡上行的走势，震荡中枢有所提高。从市场结构来看，中证100上涨4.9%，中证1000下跌1.79%，创业板指下跌2.79%。中小市值股票总体表现弱于大盘蓝筹股。进入2季度，市场风格分化进一步加剧，价值股进一步上涨、成长股继续调整。最终上证50实现单季8.06%的涨幅，深证100上涨6.78%，中小板综下跌3.57%，创业板综下跌7.80%。分行业来看，家电、食品饮料等消费股大幅领涨，非银、银行等金融股紧随其后；跌幅最大的行业为缺少利好刺激的农林牧渔、纺织服装、综合以及传媒。本基金采用量化模型以量化成长选股逻辑为主，叠加事件驱动选股策略。上半年本基金保持了较高的权益仓位，受制于市场风格差异，从结果来看表现弱于业绩比较基准。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.549元。本报告期基金份额净值增长率为-6.91%，同期业绩比较基准收益率为8.12%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，预计全球经济延续复苏态势，外需复苏支撑中国出口好转，居民收入增速回升支撑消费。虽然房地产投资和基建投资增速回落将拖累下半年经济增长，但经济对投资的依赖也有所减弱，投资对经济增长的拖累并不可怕。经济增长虽环比放缓，但同比有底，存在超预期的可能。全年CPI仍维持温和，PPI同比继续回落。人民币汇率风险不大。下半年的货币政策选择仍是受限于国内经济增长和化解金融风险的权衡。我们认为，在维持金融风险上升为国家安全的背景下，货币政策在一段时间之内仍会紧平衡。同时，金融监管对实体经济的影响将逐渐体现出来。下半年，我们将坚持多因子量化选股策略，叠加事件性投资机会，从仓位控制和个股选择两个维度管理组合，争取取得较好的投资收益。