管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年上半年,A股市场主要受到经济增速和改革进程低于预期,以及美国量化宽松政策预期提前退出等不利因素影响,导致市场信心受到打击,整体呈现震荡下跌的走势,尤其是6月股指创出四年多来最大跌幅,最终上半年沪深300指数下跌12.77%。从行业上看,上半年板块跌多涨少,分化严重:TMT行业整体涨幅突出明显跑赢大盘,而采掘、有色等强周期板块跌幅明显。
上半年,我们主要采取了自下而上选股策略,集中配置了符合国家产业战略规划、未来具有较好成长性的个股,主要超配了传媒、生物医药、军工、环保等行业公司,取得了较好的收益。期间由于宏观基本面不确定性因素的增多,我们减持了部分金融、地产公司的股票。
报告期内基金的业绩表现
截至2012年6月30日,本基金份额净值为1.067元。报告期内,本基金份额净值增长率为14.98%,同期业绩基准增长率为-10.12%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年下半年,在经济结构调整明确落实阶段,短期经济增速下滑的趋势不可避免。另外,央行在货币政策执行过程的释放出偏紧的基调,短期风险偏好颓势难以扭转。结合基本面和资金面因素考虑,我们判断下半年市场走势将是先抑后扬的可能性较大,对三季度整体走势相对谨慎,四季度存在风险充分释放后的反弹机会。预计下半年上证指数运行中枢将继续下移,以金融地产为主的权重周期股没有趋势性机会,市场依然会重点关注符合产业结构调整的绩优成长股。
在A股市场指数重心继续下移的情况下,我们将采取稳健的投资策略,围绕国家稳增长、转方式、调结构的方针政策,紧跟新四化趋势,积极寻找政策变化给市场带来的机会,比如传媒娱乐、生物医药、日化用品、节能环保、食品饮料、军工等板块将是我们持续关注的重点。具体到个股我们重点关注两方面:一是具有‘平台型’的业务结构和‘金字塔型’的产品结构,且具有较大的市场空间和良好的发展前景的公司;二是具有优秀的管理团队、开拓性的创新产品以及良好的盈利模式的公司。
我们致力于寻找具有长期竞争优势和持续成长潜力的优秀企业,通过分享他们的成长,为投资者创造更高的长期回报。我们珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,我们将继续规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
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