长安宏观策略混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，我们最关心的就是生成式AI带来的技术变革，并且用近乎疯狂的方式拥抱了相关个股。不夸张的讲，未来AI对人类工作生活的渗透与改造一定会远超我们想象力的边界。
从投资组合的角度，上半年的收益既有对产业研究与信仰的回报，自然也有幸运之神的馈赠，这一点我们必须有清醒的认识。对于科技行业而言，资本市场一日千里的预期和产业层面日积跬步的发展永远是一对相互拉扯的矛盾，而拉扯之间股价的巨大波动将对投资造成不小的挑战，作为投资人我们必须战战兢兢如履薄冰地应对。
老师们常说要买让人睡得着觉的股票，但多年的实践告诉我这一定律并不适用科技行业，科技行业为变化而生、因变化而伟大，我们的收益就来自于那些让人无法入眠的变化。展望未来，一轮新的科技创新周期已经轰然开启，希望我们的努力能获得祝福。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末长安宏观策略混合A基金份额净值为1.718元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为41.17%，同期业绩比较基准收益率为-0.27%；截至报告期末长安宏观策略混合C基金份额净值为1.711元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为40.71%，同期业绩比较基准收益率为-0.27%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对宏观经济和市场并没有异于大多数同行的判断：在经济内生修复与政策支持的作用下，宏观经济触底反弹是大概率事件，但修复斜率难以判断，证券市场也必将反应这一趋势。然而对我们的组合而言，这些判断并不重要。首先，我们认为一轮新的科技创新周期已经开启，包括生成式AI、智能驾驶、机器人在内新技术，都有望迅速产业化并改变我们生产生活的方方面面，甚至在下轮经济繁荣中扮演重要角色，在足够强劲的产业趋势面前短期宏观波动并不是我们构建组合的第一考量。其次，我们并不擅长在风格切换中赚钱，可行的方案还是通过精选个股应对风格逆风。