国泰成长优选混合

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年沪深300指数上涨21.78%，创业板指数下跌10.67%。国内宏观经济受出口需求的拉动，全年增长好于市场预期，全球经济进一步复苏。居民收入的改善正在逐渐传导到消费，经济结构调整稳中有进。食品饮料、家电等消费白马股大幅上涨，传媒、纺织服装等跌幅较大。从本基金全年操作来看，在年初市场调整过程中，增持了超跌的电子行业的成长股，以业绩高增长的消费电子、新能源汽车等新兴行业的成长股进攻，以食品饮料、医药、家电等消费类行业中的中盘蓝筹股防御。三季度对电子和新能源汽车个股进行了减持，布局了业绩高增长估值有吸引力的光伏行业。四季度组合配置更加均衡，个股持仓度降低，增持了业绩确定性强、有望率先迎来估值切换的食品饮料行业个股，以及绝对估值处于较低位置、受益于集中度提升的地产龙头。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2017年净值增长率为45.55%，同期业绩比较基准收益为17.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年，宏观经济有望维持平稳运行的态势，虽然需求端短期面临下行，但在利润分配格局改善下，企业利润增速仍有支撑。所以，组合操作上，仍旧将把握确定性强的结构性机会，即上市公司盈利增长推动的市值增长的投资机会。继续持有业绩维持较高增速的优质成长股并择机增持，并积极挖掘新标的。看好符合经济转型方向的子行业，例如光伏、电子、新能源汽车。看好受益于消费升级的消费品行业，例如轻工、家电、医药商业、食品饮料。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。