报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年沪深300指数下跌9.22%，创业板指数下跌15.41%，中证500下跌12.30%，上证50下跌6.59%。2022年初至今，海外疫情影响逐步消退，复苏进入后期，通胀走高，欧美央行不断收紧，欧美债收益率快速上升，引发全球股市调整。国内受到疫情影响，经济探底，PPI高位缓慢回落，宽信用稳增长不断加码。二季度随着疫情逐步得到控制，市场出现了较大幅度的反弹，沪深300股息率与10年期国债利率比值回升至2010年以来68.0%分位。一季度，我们重点布局一季度业绩能够保持高增长的版块，主要集中在以下几方面：新冠体外诊断及治疗药物相关标的、新能源汽车、光伏、培育钻石等。此外，对于超跌的成长股和消费股进行了增持。二季度，我们维持了在新能源汽车、光伏等高景气行业中的布局，此外继续坚持对于低估值成长股的挖掘和投资，增持了消费电子、安防、白酒、药店等受益于疫情后复苏的板块，减持了新冠体外诊断及治疗药物等前期超额收益明显的个股。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为-13.57%，同期业绩比较基准收益率为-6.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，目前经济处于复苏初期，一方面是疫情之后复工复产，以及服务业开放后的消费恢复。另一方面是地产、汽车、基建等行业稳增长政策在逐渐出台。流动性充沛为市场上涨提供了很好的环境。我们重点看好低估值成长股，由于行业景气度短期受疫情影响仍处于低位，所以市场关注度较低，估值处于历史低位，在前期反弹中也未出现明显表现。但是中长期行业增长趋势明确，公司在行业中地位稳固，随着后续宏观经济企稳，企业业绩回升，将会迎来较大幅度的戴维斯双击的机会。对于新能源汽车、光伏等高景气行业，我们从中长期维度仍然看好，目前位置重点持有中报业绩高增长的标的。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报仍然是我们不变的目标。
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