长信可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年受到国内经济复苏、政策力度等影响，A股市场波动较大，多数指数调整，其中创业板指回调显著超过上证综指。从板块来看，受益于人工智能的浪潮，TMT中与AI方向相关细分板块贯穿全年首尾，其中也有中特估、华为链、机器人、数据要素、减肥药等领域在部分时间阶段的投资机会，不同板块涨幅分化较为严重，通信涨幅超过20%。转债市场方面，在正股市场的调整下，转债指数全年震荡调整。
面对市场的分化和波动，本基金通过资产结构调整，努力实现组合回报。权益部分，在市场磨底过程中，寻找具有性价比的板块，捕捉超预期改善带来的投资机会。转债部分，适当降低转债持仓整体价格和转股溢价率水平，提升整体安全边际，在相关板块内精选估值与业绩匹配度较高的相关标的。
报告期内基金的业绩表现
截至2023年12月31日,长信可转债债券A基金份额净值为1.5217元,份额累计净值为2.4817元,本报告期内长信可转债债券A净值增长率为-7.33%；长信可转债债券C基金份额净值为1.4623元,份额累计净值为2.3693元,本报告期内长信可转债债券C净值增长率为-7.40%,同期业绩比较基准收益率为-0.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2024年中国经济大概率继续向上修复，推动GDP增速上升，动能包括：（1）经济结构转型持续推进，新经济发展动能充足；（2）房地产对GDP的影响幅度或有所收窄；（3）就业稳定推动居民消费信心回暖；（4）海外补库存将拉动中国出口增速回升。
预计经济数据和企业盈利情况将会环比持续改善，对应到风格和行业配置层面，此前偏向防御价值的风格将会更加均衡，权重和成长板块有望迎来反弹。具体来看，智能化大趋势下的泛科技链，出口链和政府开支链有望成为行业布局的重要线索。持续关注AI科技创新和出口改善叠加电子、汽车及零部件；政府开支增加和三大工程启动带来的计算机、工业金属、建材、家电等领域的投资机会。转债方面，一是配置低价偏平衡型标的作为防守，二是积极挖掘溢价率调整到位的偏股型标的，主要是低位的周期，有产业催化的电子、汽车、机器人等行业。转债市场在磨底过程中，高性价比转债的可选性开始增强，关注业绩较好、估值合理的相关标的。纯债方面，维持中短久期策略，获取稳健的票息收益。
下一阶段我们将积极关注经济走势和政策动向，动态调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取较好的收益。