银华中小盘混合

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，市场呈现出明显的结构化行情。消费股涨幅领先，周期、金融轮番走强，而科技股则表现较弱。白酒龙头不断上调出厂价，带动白酒及家电等蓝筹公司股价创出新高。同时，在加息周期以及金融监管趋紧的背景下，投资者对于保险及银行的基本面越来越乐观，股价随之走高。而随着周期品去产能告一段落，上半年涨幅较大的周期股有所回撤。另外，苹果下调四季度出货量，造成科技股持续调整。在对整体市场保持乐观的情况下，我们在全年保持高仓位，配置上集中在消费和成长，精选高景气行业中高增长的个股，取得了不错的回报。截止到四季度末，我们的仓位主要配置在食品饮料、新能源、电子、生物医药、清洁能源、高端制造等行业。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为2.620元，本报告期份额净值增长率为27.72%，同期业绩比较基准增长率为-1.15%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为2018年政策和基本面都相对平稳，对行情继续保持乐观，判断市场仍会震荡向上。未来一段时间我们的选股主线会围绕科技创新和消费升级，自下而上的选择个股为主。由于临近年报发布期，我们将重点配置四季报业绩超预期且估值相对匹配的个股。选择的行业继续主要集中在白酒、家电、新能源、电子、生物医药和高端制造等领域。在不发生新的增量利空的情况下，我们会维持偏高的仓位，力争给持有人带来绝对收益。