银华中小盘混合

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,代表经济转型方向的中小市值成长股票出现了较大幅度的上涨。上半年流动性维持宽松局面,同时由于股市持续的赚钱效应,居民的资产配置也持续向股市流入,使得市场的资金较为充沛,推动优质公司的股票持续上涨、报告期内,本基金一直维持了较高的仓位,较好的享受了市场的上涨。行业配置方面,一季度我们将仓位主要配置在清洁经济、互联网+和体育等新兴经济方面,二季度我们将仓位主要配置在新能源、医药、电子、工业 4.0、传媒、农业和互联网+等方向。标的方面,我们选择了上述行业中业绩增长相对较快,估值相对较低的成长股,从结果上看,我们取得了良好的效果,报告期内基金获得了较大的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金基金份额净值为 3.070 元,本报告期基金份额净值增长率为 81.98%,同期业绩比较基准收益率为 44.70%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济方面,我们维持之前的观点:美国经济将继续保持强势;欧元区经济徘徊在衰退边缘;中国经济相对平稳,由于房地产市场的企稳和宽松流动性的持续,我们对下半年中国的宏观经济中性偏乐观。证券市场方面,尽管二季度末市场经历了较大幅度的调整,但我们认为这只是对前期指数过快上涨的修正。本轮牛市的根基(改革、创新和流动性)并没有改变,长期牛市依然可期。展望 2015 年下半年,我们总体对于市场保持谨慎乐观,在三季度的投资中,我们依旧会偏重成长股的投资,追求业绩增长和估值相匹配的成长股。行业配置会集中在医药、新能源、电子、传媒、农业、工业 4.0、化工和互联网+等方向。