广发聚源债券B(LOF)

报告期内基金投资策略和运作分析
上半年,利率债收益率继续盘整。期间 4月中旬,在过热的担心下,收益率曲线有一波快速上行,其后开始缓慢下滑,总的来看市场还在震荡区间。在资金配置压力下,城投等主流品种信用利差几无。
在资金泛滥的背景下,各种 2年以上短久期信用债收益率普遍压低到 3%-3.5%这个区域,同资产成本差也维持在极低位置。
上半年,组合以 2年左右久期为主,维持获取票息的防守策略。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,广发聚源 A 类的净值增长率为 1.64%,广发聚源 C 类的净值增长率为 1.47%,同期业 绩比较基准收益率为-0.44%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
国内宏观经济经过 3、4月份大幅度波动后,目前趋于平稳,大的宏观背景没有明显的通缩通胀趋势。总的来看,似乎是资金配置压力主导行情趋势。
低票息时代,利率品种的波动带来的机会更为重要。组合将适度考虑提高久期,努力把握好利率走势,提高收益。
综合考虑,组合将继续以较高等级城投和优质企业债为主持有票息,择机提高利率品种配置,获取超额收益。